Размер компании не всегда повышает её шансы на выживание. К такому выводу пришли исследователи НИУ ВШЭ, проанализировав данные о 5,22 миллиона российских юридических лиц. С результатами исследования ознакомился Forbes.
Для анализа учёные объединили данные из трёх источников: реестра МСП и сведений ФНС из проекта «Если быть точным», базы финансовой отчётности и ЕГРЮЛ, содержащего информацию о структуре собственности и органах управления компаний.
В базовой модели малые компании оказались более устойчивыми, чем микропредприятия. Для средних фирм существенных различий почти не выявили. Этот результат соответствует распространённому в науке подходу, согласно которому более крупный бизнес обычно обладает определёнными преимуществами.
Однако после учёта дополнительных факторов картина изменилась. Как отметил директор Института анализа предприятий и рынков НИУ ВШЭ Антон Казун, ключевую роль сыграли организационные характеристики компаний, а не их размер.
Так, включение в модель данных о подаче финансовой отчётности полностью изменило эффект размера: риск закрытия для малых фирм оказался выше. После учёта финансовых показателей и капиталоёмкости этот эффект стал ещё заметнее.
В расширенной модели исследователи пришли к следующим выводам:
- риск ухода с рынка у малых компаний выше, чем у микропредприятий;
- у средних компаний этот риск ещё выше;
- при прочих равных условиях более крупные фирмы внутри сектора МСП закрываются чаще.
По словам аналитиков, такой эффект может быть связан с институциональными особенностями. Рост бизнеса увеличивает не только его ресурсную базу, но и заметность для контролирующих органов.
Например, микропредприятие с одним сотрудником может годами работать на грани прибыльности и оставаться вне поля зрения регуляторов, тогда как более крупный бизнес привлекает к себе больше внимания.